財經

2023年擁有現金將是最大贏家!

文 / 李振麟

今年地緣政治風險將會大於經濟風險,相對看好債券表現,多重資產型基金債券ETF,在不確定性高風險環境中,有機會成為資金避風港。

敏感的產業金融環境 任何因素都有所影響

今年第一季全球經濟將走向趨緩,無論是區域衝突、高通膨壓力以及中國大陸清零,對於大量依賴能源進口的國家影響特別顯著。烏俄戰爭是否會更加激烈或最終談和落幕,以及中美科技貿易戰的下一步動作,對於全球經濟環境都帶來很大變數,敏感的產業金融環境下,任何的風吹草動,都會影響今年第一季的資本市場投資,也加深了投資人的疑慮與操作困難度。高通脹持續下,聯準會持續升息也將推升美國公債殖利率,不利公債價格走勢,但預期Fed升息進入尾聲,公債價格有機會在2023年觸底,投資人包括壽險、銀行等單位可鎖定中長期固定收益。

中信資產配置團隊,對於2023年第一季的政經環境表示:「隨著聯準會利率政策方向明朗化、在進入升息周期的末段路階段,投資人可考慮債券部位加持,因為股票市場仍然會受到景氣衰退風險與不確定,建議持有部位應少於債券比例,靈活操作較安全。」歐美兩地,則相對看好美國目前的經商環境,新興國家則以越南的經濟實力較佳,雖然越南央行採以升息維護匯率,但是負面事件的預期反應已減少許多,外資直接投資意願仍未減緩,經濟成長空間大。

債券市場表現將會優於股票 保守投資以規避風險

瑞士信貸對於今年最新的投資展望表示:「2023年的貨幣政策緊縮放緩,固定收益資產將更具吸引力。隨著通脹可能在今年恢復正常,降息的可能性不大,固定收益資產將為投資組合提供新的多樣化優勢。美國與歐元區的長期政府債券、新興市場債務以及投資級信用債,都將是可以思考的方向。」

對於今年的投資展望,第一金投則是表示 :「2023年全球經濟將受到升息紓緩通膨壓力的成效漸顯,通膨數據在上半年將由高走低,貨幣政策朝向中性發展,預期優質的債券市場表現將會優於股票,然而在下半年隨著貨幣政策逐漸轉向寬鬆,經濟與就業成長率逐步恢復,股票市場表現將可望回升,因此今年上、下半年宜採取「先守、後攻」投資策略,靜觀市場轉變蓄積成長能量。」

巴克萊Barclays則表示,擁有現金在身將是今年最大贏家,而債券比股票更可取,儘管全球股市已經走低,但仍受到太多不確定因素影響,也有可能進一步大幅下挫。從歷年紀錄來看,每當處於經濟衰退之際,美股都會呈現下跌30%至35%,這也就意味標普500指數在2023年上半年合理值為3200點,經濟衰退機率上升,並不利於未來股價走勢。

美聯儲一直在積極執行貨幣收緊政策,以冷卻市場經濟來達成降低高通膨壓力的目標,但是快速的加息步伐相對也有可能引發經濟衰退疑慮。巴克萊Barclays更清楚表示:「如果被迫在股票以及債券間作選擇,2023年裡現金將是一個最低風險的選項,雖然美國股市因為喜見通膨緩解而反彈,市場也對於最新CPI報告感到振奮,但貨幣政策風險並沒有因此消退,在這新的一年裡,美聯儲也將會持續堅持到底,繼續推動貨幣緊縮政策影響全球金融市場。

延伸閱讀

發佈留言

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。 必填欄位標示為 *

Back to top button