守住台股的最後防線，投資人必知的「國安基金」

文 / 責任編輯 林怡廷

國安基金在7月11日才經決議不進場護盤，台股12日就失守萬四關卡，當日開低走低，大跌389.91點，單日市值蒸發1.22兆元，成交量也僅剩2,026億元。為此，行政院當天傍晚緊急召開臨時會議授權國安基金進場，同時也是國安基金史上第8次護盤。

什麼是國安基金？

國安基金全名為「國家金融安定基金」，於2000年時所設立，隸屬行政院，當金融與資本市場發生重大變化，政府便會出動這筆基金，穩定國內金融秩序。

其資金總額為5000億元台幣，主要成分包含：1.以國庫所持有之公民營事業股票為擔保，向金融機構借款，最高額度2000億元。2.借用郵政儲金、郵政壽險積存金、勞工保險基金、勞工退休基金、公務人員退休撫卹基金所屬可供證券投資而尚未投資之資金，資金上限3000億元。3.其他經主管機關核定之資金來源，並由「國安基金委員會」決定是否使用。

對股市的影響？

國安基金進場護盤目的在於穩定大盤，而非獲取利益。國安基金一般會即時宣告其生效時點以更快穩定投資人信心，並免資金繼續脫離股市，在民眾的預期心理下，拋售情況將得到改善，進而刺激交易。退場時機則在達成護盤目的後功成身退。目前台股的總市值約在50兆上下浮動，額度上限5000億的國安基金，約佔總市值1%，若動用全部金額可謂很有影響力，但民眾對未來的預期心理也不可忽視，國安基金不只是買進股票來平穩市場，表明立場也是影響股市的極大原因。

國安基金實際的進場、退場時間以及選股標的，並非即時公開也不會有預告，否則民眾的投機行為將使其失去護盤的意義，通常都是在國安基金出場後，才會發布新聞稿公布進場的持股明細與損益情形。

過往進場時機的成效與投資標的

國安基金投資的標的條件為：現金殖利率大於3%、本益比需小於15、前三季累計營收成長率及累計稅後純益成長率為正。以上一次護盤為例，入場買進共19檔股票持股包括：1.科技股(台達電、鴻海、台積電、廣達、可成)。2.金融股(彰銀、華南金、富邦金、國泰金、玉山金、元大金、兆豐金、中信金、第一金)。3.傳產股(台泥、台塑、南亞、台化)。4.食品股(統一)。主要是大型權值股，若手上多為中小型的股者，國安基金的進場僅會受惠因市場信心回穩帶來的股價上揚。投資人更需釐清，國安基金進退場時間絕不代表股市前景，需要注意。

今年上半年度台股已經下跌3,393點，上市股票市值減少金額高達10.1兆元，近期成交量更有下滑趨勢，顯示民眾的投資信心不足。外資持續賣超，也衝擊台股上漲資金動能，加上美股股市持續震盪，至今尚未歸於穩健，進一步加劇台股現況。國際政經情勢受烏俄戰爭波及，通膨持續擴大，影響金融市場穩定，對台股未來走勢均有不利影響。考量投資恐慌心理和市場信心嚴重不足，因此國安基金決定進場護盤。