美國經濟可望軟著陸 世界經濟終將回歸以往

By Li Zhenlin

雖然美國經濟陷於高通膨、高利率以及高失業的「三高」現象，再加上市場普遍預測2023年經濟成長步伐放緩，但近期在通膨數據逐漸受到控制，以及數位基礎建設發展高度成長下，民眾工資由負轉正以及超額儲蓄支持，消費動能保持在一定程度，2023年的美國經濟有望軟著陸。

在聯準會強力大幅升息下，民間借貸成本利息加重與消費支出增加，此情況衝擊到經濟發展領域，特別是房屋住宅以及企業工廠投資規劃，受到借貸成本高達於以往兩倍，再加上不確定前景，令許多潛在買家對於房地產敬而遠之，如此情況下，促使房屋銷售連續幾個月下降。根據密西根大學的一項研究報告顯示，市場消費者普遍認為目前的購屋條件是1980年代初以來最差時刻，抵押貸款利率也觸及20年以來高位。

目前美國勞動力市場處於供需失衡仍能保持一定韌性，如白領階級的裁員失業，反而讓服務或休閒業得到了職缺遞補。即使面對經濟逆風時，多數企業也尚能維持正面動能，也更有利資本支出與轉型升級，以減緩外來經濟衝擊。綜合目前各項數據來看，2023年美國經濟將有望軟著陸，在科技文明發展下，投資佈局應當首重於數位基礎建設，例如數位轉型與科技需求升級的智慧電網、資料中心以及數位電塔等，以及減碳愛地球的綠能工業，如電動車、太陽能工業等

歐元區面對衰退風險 預計第二季才有機會回春

歐元區目前正在面對市場衰退風險，預定要到2023年第2季才有可能回升，歐洲央行副行長Luis de Guindos表示，歐元區所面臨的艱難形勢，對於個人以及企業營運上都構成了考驗壓力，整個歐洲受到高通膨、經濟放緩及低成長相互干擾下，個人和企業都必須保持謹慎，預計要到今年第2季才有機會回春。

近期盧布兌美元匯率出現大幅下挫，顯示西方國家最新一波制裁行動，如將俄國石油價格上限定為每桶60美元，以報復俄羅斯對於歐洲的石油斷供，同時也限制俄羅斯擁有更多資金對抗烏克蘭軍事行動，如此不僅是壓縮到俄羅斯出口收入也衝擊到經濟。

俄羅斯央行表示，由於地緣政治風險加劇以及國內借貸利率上升，持續會將出口業務轉向友好國家的貨幣結算，尤其是人民幣受益最大。在俄羅斯總統普丁簽署法令，禁止向對俄國限制油價的國家出售石油後，俄羅斯財政部長Anton Siluanov表示，俄羅斯將繼續依照市場價格出口石油，只會將原油出售給不受價格上限的買家。

雖然俄羅斯金融體系因為俄烏戰事受到制裁，造成盧布與美元逐漸脫勾。但是俄羅斯大型銀行近期更加積極推出人民幣產品與開設人民幣存、取款帳戶。現在俄國許多企業都可以使用人民幣在多家銀行辦理借貸、擔保等金融業務，西方對於俄國的經濟制裁方案變成無用武之地。

通貨膨脹下的金融緊縮條件超過市場利率，勢必會引發市場風險，目前歐洲央行的加息比率尚還完全符合於市場預期，所以不太可能出現經濟大幅惡化，歐洲央行的政策目標應該是要思考，到底要如何才能提振歐元與英鎊匯率。疲憊遲緩的英國經濟前景，財政政策令英鎊承受極大壓力，如果歐洲央行保持其緊縮立場，歐盟的財政刺激力度將更大，那麼歐元走高並恢復以往熱絡將會是指日可待。

邁步走向世界電動車舞台

新冠疫情擾亂全球汽車配件供應鏈，造成車商被迫把有限的產能集中到價格獲利較高的車型，進一步也促使新車價格普遍提高。雖然供應鏈問題終於有所改善，但是新的困難卻是從材料供應端轉向了消費需求端，面對高額的成本售價，2023年的銷售利潤可以說是充滿新的挑戰。

因此在全球淨零碳排目標推動下，各國車商積極投入電動車，因此電動車取代傳統油車的趨勢指日可待。根據彭博新能源年度報告，預估到達2025年時，全球電動車數量將會超過7700萬輛，傳統汽車內燃機將慢慢地被電動馬達取代。另一方面，電動汽車也逐漸走向智能化體驗，電動車基本配備如同車用觸控螢幕、智能座艙、行車環境互動自動駕駛、以及相關的科技生產技術等，使得電子零件需求大增，各家大廠之車用電子零組件供應將明顯受惠。

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電動車大時代的來臨趨勢明確，長期以來台灣以電子產業為主導，多年發展下，各家品牌創新又功能完善，有機會在全球電動車供應鏈上，擁有強大的競爭優勢。另一方面，台灣的科技電子製造經驗豐沛，優於一般傳統車廠的競爭優勢。在今日轉型搶攻電動車商機時、更能廣泛與本身的生產技術相結合、面對目前消費市場上大量湧現出來的應用與零組件需求，將有機會帶動台灣車用電子產值成長，鞏固台廠在電動車國際市場的戰略地位。