2023全球經濟願景 先冷後溫走勢

By Li Zhenlin

2022年的過熱庫存將會延續到2023年，景氣將出現先冷後溫走勢，來自於外界的不確定因素相當多，主要還是在於市場消費程度。預計第2季時，多數廠家庫存將會接近正常水平，近期國際金融機構不斷下調預測值，所以下行機率比較大，除了俄烏戰爭影響外，通膨也尚未有效掌控、加上中國大陸解封後的經濟情況仍是一個未知數。

世界銀行示警，2023年有很高機率把世界經濟拖入衰退境界，所有人都不敢樂觀看待未來，預測全球經濟成長將會大幅遞減，除了受到俄烏戰爭持續干擾外，也反映出目前全球央行所執行的貨幣緊縮政策正走向惡化，令人關注的是脆弱新興國家的經濟債務壓力正持續增加，金融系統韌性面臨考驗，更急迫需要世界幫助。國際貨幣基金IMF表示，在美國、歐洲與中國大陸經濟同步放緩之下，全球面臨艱困的一年，經濟衰退風險下利率走升，造成金融環境更加複雜。瑞士銀行經濟學家也預測，過度升息下導致經濟動能逐季萎縮，未來成長將無法逃避走向衰退減緩。

世界經濟最終還是會回歸以往

一般都認為需求在下半年會回溫，也就是下半年應該會比上半年好些，隨著經濟放緩以及通貨膨脹率居高不下，利率可能又進一步上升，2022年將會是一個艱困並難以預測的年代，「衰退、通膨、滯脹」的金融角色，將成為市場上關注焦點。全球股市在2023年似乎將陷於一個區間內來回波動，就如同過去一段時間內，無論是美股、倫敦金屬LME期貨價，都可能出現交易日上漲又回吐下跌、下跌又上漲，如同海浪般的來回搖擺，令人無法掌握判斷的十字路口。

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歷經這幾年無情的政經環境衝擊，美國、歐洲與亞洲的經濟體將變得更加成熟穩健，有朝一日還是會回歸正常，當然也有可能再出現周期性波動，或者更大的通貨膨脹。聯準會的升息已經將美國推向一個溫和性衰退，在歷經這些難忘的衝擊後，世界經濟活動最終還是會回歸以往。