美國銀行接連倒閉 引爆金融危機

文 / 韋伯韜

美國升息的七傷拳，當然也打到自己，體質比較弱、應變比較慢、投資策略錯誤導致信貸爆炸的本國銀行，就成為第一波的犧牲者。2022年美國公債價格下跌12.5％，創下63年來首度連年下跌紀錄，為1788年以來235年間的最大跌幅。

聯邦存款保險公司（FDIC）的資料，美國所有銀行2022年持有債券的帳面損失為6200億美元，如果銀行持有龐大美債資產，資產價值必然減損，隨著利率加速上揚，債券票面價值跟著急速下跌，市場接手意願不高，就難以變現應急，存款戶一旦知悉，當然自保為上，提款走人。

於是引爆2008年金融海嘯以來最大銀行危機，於一周內發生3起銀行倒閉事件。美國聯邦監管機構最先於3月8日宣布資產110億美元的銀門銀行(Silvergate Bank)終止運營並清算資產，結束35年的營運，10日宣告資產2118億美元、美國銀行第16大、位於加州的矽谷銀行（Silicon Valley Bank，SVB）宣布倒閉，結束40年的營運，12日關閉擁有1103億美元資產和885億美元存款、位於紐約的標誌銀行(Signature Bank)，結束22年的營運。

聯邦準備理事會、財政部及聯邦存款保險公司並且聯合聲明，史無前例宣布提供所有存款人(不論是否在存款保險範圍內)足額保證，希望穩定市場信心，就怕蔓延在其他銀行裡未獲存保帳戶的存戶，提錢轉存至他認為更穩當的銀行而爆發擠兌，使得原本只是個案的銀行倒閉，演變成全面銀行系統崩潰危機。

金融危機迅速延燒，資產1811億美元、位於加州的37年歷史第一共和銀行((First Republic Bank)也面臨破產危機，其存款保險比例太低，引發存戶恐慌，整個周末排隊，大舉提領存款轉入其他大銀行，產生金流和缺乏現金資助問題，股價盤中一度下跌78％，3月15日須由財政部長葉倫緊急出手救援，與摩根大通執行長戴蒙會面，要求銀行協助穩定金融，於是美國11家大型銀行宣布，聯合注資第一共和銀行300億美金，等同將存款戶從第一共和銀行提出轉存於這些大型銀行的款項，又存入回去，並未實際解決第一共和銀行的困難。

而歐洲體質本就不佳的167年歷史瑞士信貸（Credit Suisse Group）就被認為岌岌可危，因其近幾年財務狀況一直不佳，接連爆出鉅額虧損與內部醜聞，瑞信擁有5000億美元資產，是全球最大的財富管理業者，也是世界30家系統性重要銀行之一，故被認為瑞信可能大到不能倒，但也可能大到無法救，在主要股東沙烏地阿拉伯國家銀行（Saudi National Bank）3月15日表示不會再進一步投資後，瑞信盤中股價大跌30％，盤末收跌逾24四％，瑞士央行迅速救援，提供540億美金的貸款，暫時輸血。

金融問題需從根本解決 加強監控以避險

但經濟學家認為這就像「打地鼠」，只是見一個問題解決一個，並沒有解決根本問題，在美、歐都一樣。國力與美國不同，很可能瑞士聯邦系統再沒有足夠資源能力展開更多救濟，若然，瑞信出事所產生系統性影響，勢必衝擊歐洲金融體系，而且波及全球，一如雷曼兄弟（Lehman Brothers）的倒閉。果然歐、美金融監管機關整個周末徹夜加班，威脅利誘，終於在3月19日瑞銀集團（UBS Group）同意以30億瑞郎（32.5億美元，相當於每股只付出瑞信在2007年全盛時期1％的代價）全股票交易的方式收購瑞信，以防止信心危機威脅到全球金融市場，果然是大到無法救。瑞士央行將向瑞銀提供1000億瑞郎的流動性支援，同時政府為瑞銀接管的資產潛在損失提供90億瑞郎的擔保。價值約160億瑞郎(台幣5300億)的瑞信額外一級資本債券AT1將全部註銷，以確保民間投資人幫助分擔損失。

展望未來，由於美國通膨仍然嚴重，聯準會的升息需求並未終結，政策選擇係以抗通膨為優先，部分金融機構的安全反在其次，而台灣與美歐的經濟與金融關聯密切，必須極力慎重沈著應對，大力加強監控避險，對於已發生的損失，妥善準備因應措施，減緩金融風暴蔓延的損害，保障產業及家庭的財務安全。