盤點32%衝擊下的抗跌AI概念股

文/編輯中心

關稅海嘯於今（4/9）日正式來襲。儘管半導體目前暫時被川普豁免，但因台灣AI概念股裡輸美金額最鉅的，還不是台積電，而是伺服器、顯卡、AI PC、相關周邊與零組件等廠商。所以首當其衝的，自然是為了反應32%的關稅而致價格競爭力受創的鴻海、華碩、廣達、英業達、緯創等；這也難怪彭博推估台灣對美出口可能劇減63%。

那麼，二年來熱到發燙的AI，就會從2025起退燒嗎？也未必盡然。人工智慧的應用左右企業的大未來，態勢已成定局，即便遇到了川普逆風，專家研究仍指出，符合下述二個要件的AI公司，在「美國優先」大挑戰之際，仍然可以成為投資人關注的標的。

第一，是本土內需型。如果這家AI概念股的產品，原本就以內銷為主，那麼，除非其台灣客戶會因為32%震撼而喪失對其產品的購買力，否則所受之影響應屬有限；相對於出口導向的代工廠而言，長期來看，應該有較強的抗跌力。

第二，則是軟體應用（特別是SaaS）型。川普這波對全球課高關稅之目的，是想創造「Made in USA美國製造」的投資環境。想閃掉32%？104%？只要從原料到零組件生產一路到最後組裝，全在美國，那就零關稅！眾所周知，要把整條供應鏈都作這種搬移，耗時費力，縱然省掉了關稅，卻讓其他所有東西都貴了一倍以上。分析師指出，倘若蘋果真的把iPhone全線搬回美國製造，光一支iPhone 16 Pro Max的「成本」就會超過台幣10萬，那如果蘋果想維持50%毛利，零售價豈不得超過20萬了？然而，這個川普關稅，只針對實體貨物，外國的軟體（例如德國的ERP大廠SAP）賣進美國，不課。因此，凡是AI軟體服務提供商，特別是以SaaS（Software-as-a-Service軟體即服務）作為其商業模式能在雲端直接完成銷售和客服的，別說是本土內需，就連輸美都不怕關稅，抗跌上自然加分。著名的研究機構Bernstein認為軟體概念股是這波海嘯時的避風港，而投資銀行Evercore也持相同的見解，推薦的五檔美國上市的抗跌概念股Microsoft, Salesforce, Intuit, Workday, Adobe全都是主攻SaaS模式的雲端軟體服務商。

那台灣呢？儘管多數媒體列出的台灣AI概念股全是硬體代工，但我們依上述標準查找，還是有以下幾家可供投資人參考。

中華電信（股票代碼2412）：去年就任的新董座宣示要大步向AI邁進，而中華電信研究院更是行業標竿，已陸續把多個領域的研究成果商品化。

台灣大哥大（股票代碼3045）：攜手了群聯電子推動了AI地端方案，助力企業升級。

精誠資訊（股票代碼6214）：提供生成式AI一條龍服務，計畫導入政府、醫療、金融與製造業。

隴華（股票代碼2424）：聯手已有多年AI應用服務專業的iSANetwork集團的大庫辦公司，即將推出企業主權AI Agent的SaaS服務。